mk体育在线官网，mk体育在线官网，mk体育在线官网，事件：2023年4月21日，中国移动公布2023年第一季度报告，2023年第一季度公司实现营业收入2507.46亿元，比上年同期增长10.31%，实现归母净利润280.67亿元，同比增长9.53%MK体育，。

　　营收利润延续高增长，费用率管控良好。2023年第一季度公司实现营业总收入2507.46亿元，同比增长10.31%，归母净利润/扣非归母净利润达到280.67亿元/240.74亿元MK体育，，同比增长9.53%/0.42%，EBITDA为人民币799亿元，同比增长4.9%，EBITDA率为31.8%，现金流量净额为752亿元，现金流持续保持健康水平，营业收入和净利润保持稳定增长，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。2023年一季度公司销售、管理、研发费用率分别为5.25%/5.13%/1.12%，公司注重市场拓展和研发创新，销售、研发费用率同比分别增长0.15pp/0.09pp，同时加强内部管理，经营效率稳步提升，管理费用率同比减少0.21pp。

　　传统主业稳固增长，数字化业务动能强劲。个人市场方面，深化“连接+应用+权益”融合运营，拉动价值增长，截至2023年3月31日，公司移动客户总数约9.83亿户，其中5G套餐客户数达到6.89亿户，5G网络客户数达到3.63亿户。首季度，流量业务保持稳定增长，手机上网流量同比增长15.4%，手机上网DOU达到14.7GB；总通线%。家庭市场方面，持续挖掘“全千兆+云生活”价值空间，推进千兆宽带发展提速，报告期内，公司有线万户，其中，家庭宽带客户达到2.51亿户，季度净增700万户；首季度，有线%，家庭客户综合ARPU为人民币39.2元，同比增长3.5%。政企市场方面，一体推进“网+云+DICT”规模拓展，推动政企基础业务提质增量，持续做优做大移动云规模，政企市场保持强劲增收动能，2023年首季度，公司DICT业务收入为人民币294亿元，同比增长23.9%。

　　云业务3年增长25倍，五大优势保持核心竞争力。公司的移动云在2019年的时候收入规模约为19亿，2022年收入达到503亿，约增长25倍。从收入结构来看，82%左右是行业云收入，剩下的18%是ToC、ToH、云AR/VR、云存储、家庭安防等收入，行业云中公有云、私有云占比分别约为66%和34%。公司现在有130万公有云客户，2022年净增加50万，移动云服务器也从2021年12万台左右，增加到2022年的24.1万台，发展势头良好。移动云快速发展主要有五大优势，一是央企品牌优势，自主可控、安全可信、数据可管具有天然优势；二是网络规模优势，公司云专网可以下沉到地市县，云客户体验在时延等方面优势明显；三是融合优势，即云网融合、云边融合、云数融合、云智融合、云安全融合；四是属地服务优势，公司服务机构可延伸至乡镇；五是自主研发优势，云操作系统、数据库、存储等技术都是公司自研，保持市场竞争力。

　　掌握大量核心数据资产，持续受益数字经济发展。数字经济已经成为全球一种主要的经济形态，2022年12月19日，《中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（简称“数据二十条”）对外发布，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面构建数据基础制度，提出20条政策举措，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济。中国移动很早就将数据要素作为最重要的企业资源，大力推进数字赋能公司建设，目前，公司能力中台三大块之一就是数据中台，公司经过清洗、脱敏，已经累计积淀超650PB高价值数据量，2022年，公司能力中台价值变现超百亿元，使用降本能力节约成本超38亿，形成大数据收入32亿，随着数据要素等数据价值充分释放，公司受益数字经济的发展。

　　投资建议：中国移动作为国内用户规模最大的电信运营商，着力构建高质量信息服务供给体系，四大市场表现优异，新领域、新赛道布局成效初显，行业领先地位巩固。我们预测公司2023-2025年收入10322.38/11354.78/12469.30亿元，同比增长10.1%/10%/9.8%，公司归母净利润分别为1358.42/1469.21/1584.74亿元，同比增长8.3%/8.2%/7.9%，对应EPS为6.36/6.88/7.42元，PE为15.9/14.7/13.6，维持“增持”评级。

　　风险提示：CHBN业务发展不及预期；5G业务发展不及预期；共享共建不及预期等。

　　事件：2023年4月21日，中国移动公布2023年第一季度报告，2023年第一季度公司实现>